 期貨交易策略
交易策略│期貨套利(Arbitrage)交易策略│期貨價差(Spread)交易策略
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股價指數期貨交易策略表
| 股價指數期貨交易策略 |
避險交易 |
賣出避險 |
持有現貨賣出期貨 |
| 買進避險 |
買現貨前先買期貨 |
| 套利交易(Arbitrage)利用期貨與現貨理論價格的價差進行套利 |
買進套利 |
買便宜現貨賣偏高期貨 |
| 賣出套利 |
賣偏高現貨、買偏低期貨（摩根台指期貨、台灣一籃子股票） |
| 投機交易 |
買進、賣出 |
低買高賣
高賣低買 |
| 價差交易(Spread) |
同商品不同月份 |
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| 同商品不同市場 |
OSE、SIMEX (NK225) |
| 相關商品間 |
TOPIX、NK225、NK300摩根台指期貨、加權指數期貨 |
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加權期貨選擇權交易策略表
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加權期貨選擇權交易策略列表(
台灣期交所可接受之委託) |
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交易策略
期貨的標的是現貨(Spot)，如股價指數期貨期其現貨為股價指數，到期時，期貨是以現貨價格作為最後交割結算價，期貨的價格無法偏離現貨價格過遠。也就是這些因素，使得我們得以研究出各種交易策略。
期貨的發展，最早因避險(Hedge)之需求而產生。其他的參與者均為賺取差價的投機者(Speculator)；但隨著參與者的增加與交易量逐漸成長，往往造成現貨與期貨間基差(Basis
Point)的擴大，或期貨與期貨間出現價差(Spread)，故套利(Arbitrage)的概念因應而生，對於某些動腦筋快的交易人，各種策略與模組不斷地推出，再加上科技的進步，即時價格與資訊易於取得，利用電腦能最快速的決定是否進場與出場，並贏取穩定的利潤。
期貨市場的參與者發展至今，投資人的動機變得較多樣化，前一分鐘是套利者，下一分鐘可能變為投機者。前一分鐘是避險者，下一分鐘可能變為套利者。尤其是現貨需求極大的法人與基金，一般皆靈活運用交易策略。
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期貨避險交易
避險(Hedge)為期貨市場最原始的功能。
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完全避險：期貨部位的合約總值等於現貨部位總值，其正好可完全互相函蓋住，期貨的利潤正好可彌補現貨的損失；反之期貨的損失亦可由現貨的利益得到補償。
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不完全避險：當期貨部位的合約總值無法完全函蓋現貨部位總值時〈即不相等時〉，因一般投資人的現貨部位很少剛好等於期貨合約總值。此現象為期貨市場常出現的避險方式。因此會有過大避險或過小避險的情形出現。
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多頭避險(Long
Hedge)：未來打算買進現股，而先買進期貨，以防現貨價格上漲買到高價。
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| 空頭避險(Short
Hedge)：持有現貨股票，而賣出期貨避險，以防現貨價格下跌。 |
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各種動機與交易策略
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動
機 |
策
略 |
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1 |
降低現貨多頭部位的風險 |
1.放空期貨
2.買進選擇權賣權(Buy
Put)
3.賣出選擇權買權(Sell
Call) |
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2 |
降低現貨空頭部位的風險 |
1.作多期貨
2.買進選擇權買權(Buy
Call)
3.賣出選擇權賣權(Sell
Put ) |
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3 |
鎖定短期內現貨投資組合的淨值 |
放空期貨 |
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4 |
在買進現貨股票之前鎖定投資組合所希望買進的價格水準 |
買進期貨 |
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5 |
在某些特定的指數水準以下保護投資組合的價值 |
當行情下跌而觸及預定指數水準時，放空期貨 |
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期貨套利(Arbitrage)交易策略
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套利交易是指現貨與期貨之間、期貨與期貨選擇權之間、選擇權買權與賣權之間，出現不合理的價差時，進場同時一買一賣鎖定價差，等價差恢復合理水準時，同時反向平倉將獲利實現。
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期貨價差(Spread)交易策略
當相關性高的兩種期貨間，有時因市場陷入恐慌、市場過熱、發生突發事件或天災，形成過大的價差(Spread)時，價差交易機會即會出現。
當期貨價差擴大時，進場一買一賣，當價差縮小時，反向沖銷出場完成一套交易。進場的口數乃依合約的總值計算，基本上，雙方應以相等價值為原則，或依交易所之規定行之。原則是買低價，賣高價。
因為科技的進步，價差交易經常被設計成即時模組，其成本、差點、價格與損益均即時計算，即時監控，且可作為追蹤之用。
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